Open dit artikel in de AI-tool van uw keuze om het samen te vatten, te verkennen en op te slaan voor later.
- Aantrekkelijke rendementen, onafhankelijkheid van traditionele banken: private credit wist wereldwijd miljoenen investeerders voor zich te winnen… Maar het uur van de waarheid lijkt aangebroken.
- Sinds eind 2025 stapelen de alarmsignalen zich op: sterk stijgende wanbetalingspercentages, gebokkeerde opnameverzoeken en toezichthouders die in staat van paraatheid zijn. Voor sommige analisten valt het scenario van een nieuwe systeemcrisis in de financiële sector niet langer uit te sluiten.
- Voor investeerders die op zoek zijn naar rendement, maar liever buiten deze storm blijven, biedt mozzeno een interessante investeringsoplossing die helemaal losstaat van private credit.
- mozzeno, de 100% digitale Belgische fintech die erkend is door de FSMA, biedt een lokaal, transparant en toegankelijk alternatief vanaf 500 euro.
Wat is private credit precies?
Private credit verwijst naar leningen die rechtstreeks worden verstrekt door niet-bancaire spelers – zoals investeringsfondsen, pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen – aan niet-beursgenoteerde bedrijven. Dat gebeurt zonder tussenkomst van klassieke bankkanalen of gereglementeerde financiële markten. De term ‘private’ staat hier dus tegenover ‘public’ in de financiële betekenis van het woord. ‘Public’ verwijst naar wat beursgenoteerd is en onderworpen is aan gereglementeerde markten; ‘private’ verwijst naar alles wat buiten die beurstransparantie valt.
Waarom kiezen veel bedrijven voor private credit in plaats van voor een bank? In de nasleep van de financiële crisis van 2008 kende deze markt een spectaculaire groei. Onder druk van de toezichthouders verstrengden de banken hun kredietvoorwaarden en beperkten ze hun blootstelling aan kredietnemers die als te risicovol werden beschouwd. Voor heel wat kmo’s ging de deur bij de banken simpelweg dicht. Private credit sprong in dat gat, met financieringen op maat tegen voorwaarden die banken weigerden toe te kennen, maar dan wel tegen aanzienlijk hogere rentevoeten, als compensatie voor het genomen risico.
mozzeno: het tegenovergestelde van private credit
Fintechbedrijf mozzeno is in België erkend als kredietgever inzake consumentenkrediet. mozzeno is dus verplicht om de Centrale voor Kredieten aan Particulieren te raadplegen en de verleende kredieten te registreren.
Die twee verplichtingen maken het mogelijk om een volledig beeld te krijgen van de schuldenlast van inwoners in België. mozzeno is dus het tegenovergestelde van private credit, dat slechts een gedeeltelijk beeld van die schuldenlast creëert. Als erkende kredietgever beschikt mozzeno over dezelfde erkenningen en voldoet het aan dezelfde verplichtingen als elke andere kredietverstrekker op de Belgische markt.
Waarom spreekt private credit zoveel investeerders aan?
Voor investeerders is de aantrekkingskracht eenvoudig te begrijpen: in een klimaat van historisch lage rentevoeten bood private credit jaarlijkse rendementen tussen 8% en 10%, zonder directe blootstelling aan de koersschommelingen op de beurs. Die schijnbare stabiliteit ging gepaard met aantrekkelijke rendementen. Het resultaat? Volgens de Alternative Credit Council vertegenwoordigde de wereldwijde privatecreditmarkt in 2025 een beheerd vermogen van 3.500 miljard dollar, tegenover amper 40 miljard in 2000.
Waarom baart private credit de markten vandaag zorgen?
De eerste concrete waarschuwing is de sterke stijging van het aantal wanbetalingen. Volgens het ratingbureau Fitch Ratings, dat een portefeuille opvolgt van 302 bedrijven die via Amerikaanse private credit worden gefinancierd, bereikte de wanbetalingsgraad over heel 2025 een historisch record van 9,2%, en dat na een al ongezien niveau van 8,1% in 2024. De oorzaak? De razendsnelle vooruitgang van artificiële intelligentie, die de businessmodellen van heel wat bedrijven in de ICT-sector onder druk zet. En dat is net de sector waarin privatecreditfondsen massaal investeerden.
En hoe reageren investeerders op dit slechte nieuws?
Gezien de verslechtering van de portefeuilles probeerden investeerders logischerwijs hun geld terug te krijgen. Net daar komt een van de structurele zwaktes van private credit bloot te liggen. De leningen aan bedrijven zitten voor meerdere jaren vast. Voor een fonds is het onmogelijk om die snel te gelde te maken.
Om te vermijden dat paniek de liquiditeiten van de ene dag op de andere doet opdrogen, voorzien fondsen contractueel een plafond voor driemaandelijkse terugbetalingen. Dat plafond ligt doorgaans op 5% van het uitstaande bedrag. Begin 2026 overschreden de aanvragen die limieten echter ruimschoots, waardoor grote spelers uit de sector een deel van de opnames moesten blokkeren.
Stevenen we af op een echte privatecreditcrisis?
In februari 2026 luidden strategen van UBS de noodklok met de publicatie van een extreem stressscenario waarin de wanbetalingspercentages binnen private credit zouden kunnen oplopen tot 15%. Dat scenario zou geloofwaardig zijn als artificiële intelligentie de hele technologiesector ‘agressief en snel’ zou ontwrichten. Het is belangrijk te benadrukken dat het hier om een rampscenario gaat, en niet om een basisprognose van UBS. Toch volstond de publicatie van dit extreme stressscenario om de bezorgdheid op de markten verder aan te wakkeren. Die stonden al onder druk door de recordcijfers van Fitch.
Is de situatie in Europa vergelijkbaar?
Private credit blijft in de eerste plaats een Amerikaans fenomeen. Volgens gegevens van Preqin vertegenwoordigt de markt in Europa ongeveer 530 miljard dollar. Dat is slechts een fractie van de Amerikaanse markt. Bovendien is de sector hier aan veel strengere regelgeving onderworpen. Het risico dat de problemen rechtstreeks overslaan naar de Europese economie blijft daardoor beperkt. Toch blijven grote internationale banken die in Europa actief zijn niet volledig buiten schot. Sommige hebben kredietlijnen verstrekt aan Amerikaanse fondsen of hebben participaties in die fondsen. De situatie blijft dus onder toezicht.
mozzeno-Notes: een digitale investering verankerd in de Belgische economie
Waarin verschillen mozzeno-Notes van private credit? Het onderscheid is fundamenteel. mozzeno is geen privatecreditfonds, maar een 100% digitale Belgische fintech, erkend door de FSMA, de Belgische financiële toezichthouder. Het platform maakt het particuliere investeerders mogelijk om onrechtstreeks leningen te financieren die worden verstrekt aan particulieren en bedrijven in België.
Het mechanisme steunt op mozzeno-Notes: gestructureerde producten die gekoppeld zijn aan reële leningen, geselecteerd en beoordeeld door de experts van het platform. Die leningen worden verstrekt aan zorgvuldig geanalyseerde Belgische kredietnemers.
mozzeno staat voor transparantie, eenvoud en een concrete verankering in de Belgische economie, en is toegankelijk via je computer of smartphone, vanaf 500 euro.
Hoe selecteert mozzeno kredietdossiers?
De kracht van het mozzeno-model berust in de eerste plaats op een grondige analyse van elk dossier. Vóór een lening aan investeerders wordt aangeboden, onderzoeken de experts van het platform nauwkeurig de financiële situatie van de kredietnemer, zijn terugbetalingscapaciteit en de specifieke risico’s die aan het dossier verbonden zijn.
Op basis van die analyse wordt elke Note vervolgens ingedeeld in een risicocategorie, van A+ voor het laagste risico tot D voor het hoogste risico. Zo weet je precies waarin je investeert, nog voor je ook maar één euro inlegt.
Welke rendementen kun je verwachten naargelang de gekozen risicoklasse?
Het potentiële rendement hangt rechtstreeks samen met het aanvaarde risiconiveau. Hoe hoger het risico, hoe hoger ook het potentiële rendement. Hieronder vind je een inschatting van het mogelijke rendement voor de verschillende klassen:
- Klasse A+ (looptijd: 18 maanden): 5,05% bruto of 3,51% netto (na roerende voorheffing van 30%);
- Klasse D (looptijd: 84 maanden): 9,45% bruto of 6,53% netto.
Een belangrijk voordeel in de huidige context: het rendement van mozzeno-Notes wordt niet rechtstreeks beïnvloed door beursschommelingen. Het hangt af van de effectieve terugbetalingen door Belgische kredietnemers, en niet van het koersverloop van de Nasdaq of de prestaties van Amerikaanse privatecreditfondsen. Net die voorspelbaarheid onderscheidt mozzeno-Notes in een bijzonder onzeker financieel klimaat.
Hoe werkt de PROTECT+-verzekering voor de meest voorzichtige investeerders?
Notes van categorie A+ genieten van een extra beschermingsmechanisme: de PROTECT+-verzekering. Concreet beschermt dit mechanisme je geïnvesteerde kapitaal wanneer een kredietnemer niet terugbetaalt. Die dekking is bijzonder interessant voor investeerders met een defensief profiel, die hun spaargeld willen laten renderen met extra bescherming tegen kapitaalverlies.
Belangrijke herinnering: zoals elke investering houden ook mozzeno-Notes risico’s in. Voor Notes die niet tot de door PROTECT+ gedekte categorie A+ behoren, kan een wanbetaling leiden tot een gedeeltelijk verlies van het geïnvesteerde kapitaal.
Investeer in de Belgische economie vanaf 500 euro
Nu private credit in woelig vaarwater zit, wordt eens te meer duidelijk dat hoge rendementen altijd een keerzijde hebben: risico’s en beperkte liquiditeit.
Met mozzeno weet je op elk moment waar jouw geld naartoe gaat, tegen welke rentevoet en hoelang het vastligt. Jouw investering financiert concrete projecten in België (renovatie, opstart van een activiteit, levensproject…) en levert tegelijk een stabiel en voorspelbaar rendement op voor je portefeuille.
Laat uw geld renderen door lokale projecten te steunen.
